摩根士丹利稱 1997年危機不會重演

文 / 美國房產網 2015-08-26 11:18
美國房產信息網報道,周一全球股市暴跌,恐慌情緒四處蔓延,投資者紛紛擔憂新興市場危機似將再度出現。不過摩根士丹利認為歷史不會重演,因為和1997年危機相比,如今亞洲國家匯率更為靈活、更為強勁的外匯儲備規模和經常帳均呈現出了積極的變化。
 


摩根士丹利研究部門執行董事Deyi Tan表示,他們在近期收到了許多投資者的咨詢,詢問是不是會出現另外一場亞洲金融危機。Tan認為,從許多角度來看,答案都是否定的。
 
Tan指出,目前亞洲國家抗風險的能力比1997年有了明顯的增強。靈活的匯率、相對地區性的金融系統、更為強勁的外匯儲備規模和經常帳均呈現出了積極的變化。此外,亞洲國家的債務結構也有所優化——外幣(通常是美元)債務規模相對減少,本幣債務成為了主要部分。
 
1.Tan也表示,這一系列的變化并不意味著亞洲完全沒有風險。比如亞洲國家出口增長已經回落至08年金融危機水平,這種情況在2012年之后首次出現。貿易增長十分疲軟,甚至出現了萎縮。
 
2.此外,債務規模也在增加,尤其是中國和企業債的情況更為明顯。2008年金融危機之后,投資明顯增加,但是其中許多并未有效利用,最終造成了巨大的債務。更為關鍵的是,名義GDP增長在近十年內放緩異常明顯。
 
3.除去日本,摩根士丹利關注的10個亞洲國家和地區中,僅有印尼還處于通脹境地。其他菲律賓、中國臺灣、中國香港、韓國、中國、新加坡、印度、馬來西亞、泰國均出現生產者指數步入通縮的情況。
 
Tan最后稱,如果將亞洲宏觀情況比作一輛汽車,那么現在不會像1997年那樣出現直接撞墻的慘劇,但是在泥潭中嘗試加速卻亦會越陷越深。


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