美國經濟回暖如何看待

文 / 2013-09-22 15:21

事情都是有輪回之說的,針對美國經濟,似乎是六年半輪回,周期一始終。六年之前,次貸危機爆發,讓美國經濟陷入低谷,雖然現在頻頻傳來美國經濟的捷報,但是針對此情況,眾說紛紜。

在2013年6月10日,標普就把美國主權信用評級展望從負面上調至穩定,評級維持“AA+”。繼4月IMF正式宣布美國經濟強勢回歸、全球經濟進入“三速”時代之后,標普此番調升評級展望又一次確認了的再崛起。

在結合了歷史數據和最新變化進行分析后,我們知道美國經濟的再崛起具有堅實的物質基礎,同時美國經濟的復蘇質量也明顯高于歐洲和日本,甚至優于大部分新興市場經濟體,體現在三個方面:其一,美國經濟處于風險出清狀態,房市復蘇伴隨著去泡沫化的完成,住宅空置率、止贖率明顯下降,房貸可獲得性和風險可控性明顯上升;消費復蘇伴隨著去杠桿化的完成,居民家庭資產負債表明顯修復。其二,美國經濟增長具有較強的內生動力,剔除庫存、政府支出和貿易三大短期波動因素對經濟增長的影響,美國內生投資和消費的增長勢頭既強又穩。其三,美國經濟增長具有穩固的微觀基礎,一方面,就業市場持續改善,美國家庭經濟實力、財富水平和收入預期持續回升;另一方面,美國企業又重新走到了第三次產業革命的最前端,給美國全要素生產力的維持和提升創造了有利條件。

自從2007年危機爆發后,美國經濟就失去了“金融領頭羊地位”,但2012年以來的美國經濟再崛起表明,市場低估了美國經濟的韌性和底蘊,美國實際上利用危機實現了經濟結構和增長動能的吐故納新。包括中國在內的新興市場經濟體,需重新調整對全球經濟和國際貨幣體系趨勢變化的認知,至少在短期內,美國經濟和美元的核心地位并不會驟然崩塌。

那么美國經濟能夠在短短六年內實現再崛起的原因有哪些呢?一是美國貨幣政策表現出超出其他經濟體的連續性和穩健性,寬松貨幣基調的穩定維持避免了復蘇進程的過度起伏和驟然反復;二是美國宏觀政策始終著力于結構風險的根本化解和微觀福利的長期改善,而不僅是美國經濟增長的短期反彈;三是美國救助政策兼顧系統性風險管控和競爭環境維持,使得生存下來的美國企業能夠迅速在新一輪全球市場爭奪中占據有利位置。這些經驗值得全球各經濟體政策當局借鑒學習。

對于中國而言,在正視美國經濟再崛起的同時,要防范國際資本大進大出,防范人民幣匯率在連續升值后可能的大幅震蕩,此外,要借助中美兩國首腦加州會晤的東風,進一步加強經貿往來和雙向投資的中美合作,著力于消除壁壘、緩和沖突、增進溝通、促成共贏,把握美國經濟再崛起過程中的市場機遇,實現中美兩國經濟的協同發展。


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